上周（11月11日-15日）宇宙特朗普往还延续，好意思债收益率与好意思元持续保管强势，对黄金组成显豁压制。国内投资者流露止损/止盈意愿，进一步强化了短期协调形态。

　　阛阓不雅点方面，大选已毕后，黄金白银弘扬快速回落，好意思元黄金回落至2550好意思元近邻，白银回落至30好意思元近邻，其背后中枢逻辑是强好意思元、强利率对黄金占据主导施压。恒久潜在的中好意思摩擦+恒久财政货币宽松关于贵金属利多，当今看逻辑依旧知道，但并不是阛阓短时的往还干线逻辑。在特朗普当选后，阛阓率先往还的是减税等一系列利好好意思国脉土住户自己带来的风险偏好反弹，传导至汇率、债券、职权等阛阓，而此环境下担忧“好意思国债务是否可捏续性”的黄金显著遇到了抛售。此外地缘政事方面，由于特朗普表态其上任后将快速已毕对外的干戈补助，来自中东地区的地缘溢价回吐也部分存在于黄金的回落中。

　　上周四，好意思联储主席鲍威尔的话语也进一步压制了黄金的交投情谊，鲍威尔主要强调了对通胀的隐忧，明确建议“当咱们接近中性或接近中性水当年，降速减少已毕的举止可能是合适的”。即标明将来有可能在通胀反复的情况下适宜规矩降息水平，尤其是当今特朗普策略是对内降税擢升薪资水平、对外加多关税擢升输入 通胀的情况下，双重使掷中通胀项可能重回到更遑急的低位。这意味着，要是以通胀回升当作基准情形，将来可能会追思“1995年”和“2019年”软着陆下的防备式降息，即利率以有限、较慢的速率下调，同期通胀预期褂讪，此场景下黄金可能呈现漂泊形态。印证此逻辑的期间点在于12月FOMC点阵图，好意思联储是否会下调点阵图即后续降息旅途的幅度。

　　尽管来自货币策略端的补助存在趋弱的可能，但后续特朗普交易策略和减税所带来的资金需求亦然巨大的，来岁头到期的好意思国债务上限概况率得以延续，好意思元信用透支问题未必仍将恒久存在。

　　阛阓动态方面，好意思联储主席平抑年内降息预期。好意思联储主席鲍威尔14日发表话语，对好意思国货币策略略显鹰派，暗意由于经济数据刚毅，好意思联储不急于降息。

　　好意思国零卖销售数据较预期刚毅。好意思国10月份零卖销售诠释环比增长0.4%，略高于往还商预期的0.3%，而9月份诠释的环比增长则大幅修正为0.8%，原诠释为增长0.4%。本周公布的好意思国浮滥者和分娩者价钱指数诠释夸耀通胀“粘性”。

　　博时黄金ETF基金（159937）及集合基金（002610，002611）通过投资于上海黄金往还所的黄金现货合约追踪东说念主民币黄金价钱弘扬。投资者可在博时基金APP、博时基金官网等官方渠说念购买集合基金，最低1元起买（具体以各渠说念公告为准），该基金进一步丰富了雄伟投资者对黄金的投资神志。

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